木棉花的春天

机器人加速量产，稀土需求不止新能_我的网站

A |     CD Projekt Red 已经确认，巫师 3：狂猎 即将推出的 Songs of the Past 资料片将包含更多 巫师之昆特牌 内容，卡牌游戏爱好者们已经在为此庆祝。The Witcher 3 在 2015 年发布时赢得了广泛赞誉。    当下市场热议AI模型迭代、算力扩张与人形机器人落地，却很少有人留意支撑整条科技产业链运转的核心稀缺资源——稀土。虽然 Doug Cockle 为杰洛特带来的沙哑嗓音为故事增色不少，其 RPG 玩法也迅速吸引了各类奇幻粉丝，但许多人会说，巫师之昆特牌 才是真正让他们流连忘返的原因。

B | “在 巫师之昆特牌 中，玩家与朋友进行快节奏的对决，将基于技能的玩法与博弈、精心的卡组构建相结合，”CD Projekt Red 的官方描述称，“游戏采用三局两胜制，玩家通过施放法术和部署具有特殊能力的各种单位来出手牌，并使用巧妙的计谋来欺骗对手。”CD Projekt Red 的这款游戏内卡牌游戏最初是在其 The Witcher 3 系列的第三部作品中推出的，随后在 2017 年转型为独立衍生作品，并在 2025 年推出了现实生活中的实体桌游体验。无论是新能源汽车、储能设备，还是算力机房、工业人形机器人，高性能永磁材料都是不可或缺的核心零部件，而稀土正是制造永磁材料的唯一原料。

C |          伴随多条高景气赛道同步放量，叠加全球稀土资源、加工产能高度集中的产业底色，稀土的定价逻辑早已脱离传统周期品框架，中长期配置价值持续凸显。

D | 这是一种其他开发者试图模仿但未获成功的模式，很少有游戏能像 巫师之昆特牌 那样经受住时间的考验。         AI与机器人产业的发展瓶颈，根源在于稀土供给而非技术迭代          过往科技产业分析大多聚焦算法、芯片与终端产品创新，当技术走向规模化量产，上游关键矿产的供给能力便成为约束产业扩张的核心天花板，稀土的约束效应尤为突出。         稀土并非普通工业原料，而是人工智能、人形机器人产业链的刚需关键原料。这可能正是为什么当开发商在 2027 年通过 Songs of the Past 资料片回归 The Witcher 3 时，它也将同步回归。CD Projekt Red 社区和社交媒体经理 Marcin Łukaszewski 在回复一名玩家时，透露了这一备受粉丝喜爱的支线活动的回归。电机、传感器、伺服系统等核心硬件均依赖稀土永磁，高端制造行业规模化生产的前提之一，就在于产业对于稀土的需求能够得到持续满足。当粉丝表示希望在这个惊喜资料片中加入更多 巫师之昆特牌 时，Łukaszewski 简短地回复道：“已确认！”距离 The Witcher 3 的上一个资料片 Blood and Wine 在 2016 年发布已经过去了 10 多年，到明年 Songs of the Past 发布时，这段等待时间将会更长。CD Projekt Red 此前曾暗示，这是该游戏故事的一个完整附加组件，并在今年早些时候透露它将作为序幕。         图：2026年稀土储量的地理分布          数据来源：国际能源署（IEA）《Rare Earth Elements: Pathways to secure and diversified supply chains》，截至2026年。         全球稀土储量呈现高度集中格局，我国储量占比接近半数，其余资源零散分布于多国，单一国家储量占比偏低，天然决定稀土是具备强战略属性的稀缺资源。相较于静态储量，冶炼分离、磁材深加工环节的产能集中度更高，让稀土同时承受资源端与加工端双重供给约束，进一步放大中长期供需矛盾。换句话说，不要指望它全是 巫师之昆特牌 的内容，但对于那些一直等待坐下来再进行一轮挑战的人来说，现在看来已经有足够的理由感到兴奋了。         多赛道需求同步放量，稀土迎来结构性长期增长          传统金属需求多跟随单一经济周期起伏，本轮稀土需求的核心特征是多条高景气赛道同步释放增量。规模宏大且细节严谨，The Witcher 3 为杰洛特的故事画上了完美的句点。对于 CD Projekt Red 来说，怪物狩猎的旅程远未结束，工作室在今天早些时候确认 巫师4 计划于 2028 年发布。至于 Songs of the Past，更多消息即将揭晓。事实上，关于该资料片的新闻将在不到 24 小时内发布，因为开发商已经计划在 2026 年 Gamescom 开幕之夜直播（Opening Night Live）期间分享更多信息。新能源汽车渗透率持续提升、储能装机快速增长、AI 算力设施大规模建设、人形机器人落地工厂试点，四大领域的用稀土需求同步叠加，持续拉动行业长期需求。         图：稀土元素需求、采矿需求与产业集中度          数据来源：国际能源署（IEA），Global Critical Minerals Outlook 2025。注：图中稀土相关数据基于IEA在不同情景下（STEPS、APS）对关键矿产需求的测算，其中稀土元素仅指磁材稀土（Magnet Rare Earths），不包含全部稀土应用口径。

E | 需求增长区间基于2024—2040年测算，反映能源转型及电动化场景下的结构性增长趋势；供给与需求对比用于刻画中长期潜在供需缺口变化。         拆分需求结构来看，能源转型与电动化是稀土需求增长的核心支柱，AI 与人形机器人持续贡献全新增量，增长属于十年维度的结构性扩张，而非短期反弹。

F | 当科技终端同步放量，稀土不再只是周期波动品种，而是约束全产业链发展的核心变量，需求扩容有望进一步打开稀土板块的长期定价空间。         海外稀土项目加速落地，新增矿源无法等同于稳定供给          稀土行业存在一个容易被忽视的核心规律：矿藏储量分布，不等于全球有效供给格局。稀土供给释放的核心卡点集中在中游冶炼、分离深加工环节，全球加工产能高度集中，这也是稀土价格波动显著的核心原因。         永磁材料、稀土深加工高度依赖少数核心生产区域，供给端产能的小幅扰动，都会直接传导至下游全产业链，放大价格波动弹性。         图：中国以外部分稀土项目的预计产量          数据来源：Wood Mackenzie，截至2026年。注：表中不包含缅甸和中国持有的项目。棕地项目按扩建规模筛选，绿地项目按项目总规模筛选。稀土数据为总量口径，磁材数据反映永磁体（NdFeB）中所含稀土量。表中项目为部分已规划的棕地和绿地项目。棕地项目及扩建项目的产量表示从当前到2035年的新增产出。

G |          放眼全球，澳、美、马等多国纷纷上马稀土新建、扩建矿山项目，但稀土产业不止局限于采矿环节，从矿石提纯到永磁加工，全程存在严苛的技术、环保与成本壁垒，海外短期内无法搭建完整成熟产业链，新增矿产难以转化为稳定的高端成品供给，很难对我国产业形成实质替代。         各国主动布局稀土供应链，恰恰佐证稀土是不可或缺的战略核心资源。国内不仅掌握全球绝大多数冶炼、磁材产能，坐拥稀缺中重稀土矿藏，搭建起一体化全产业链，工艺与成本优势难以复制；叠加国内常态化开采管控锁定供给上限，新能源、AI 机器人赛道持续催生永磁刚需，供需格局向好态势长期存在支撑。多重核心条件叠加之下，稀土原有的定价逻辑有望实现重塑，国内稀土产业链长期配置价值趋于明确。         稀土ETF易方达（159715）聚焦国家战略资源，布局具备全球优势的我国稀土产业链，管理+托管费率为0.15%+0.05%/年，或可以作为投资者参与我国稀土产业的长期发展机遇的高效工具。         基金有风险，投资须谨慎。

H | 以上内容仅为对稀土产业趋势的客观分析，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。

I | 详阅基金法律文件。

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Published on:04:23:39